欢聚时代YY品牌生长及战略前景分析陈诉

本文摘要：欢聚团体建立于 2005 年 4 月，2012 年 11 月 21日在美国纳斯达克上市（NASDAQ：YY）。欢聚团体的焦点业务是社交媒体平台，还笼罩直播、短视频、电商等领域，焦点产物为YY、BIGO LIVE、Likee和HAGO。2020年11月17日，百度收购欢聚时代旗下直播平台YY直播，将欢聚时代推上网络风口浪尖。

欢聚团体建立于 2005 年 4 月，2012 年 11 月 21日在美国纳斯达克上市（NASDAQ：YY）。欢聚团体的焦点业务是社交媒体平台，还笼罩直播、短视频、电商等领域，焦点产物为YY、BIGO LIVE、Likee和HAGO。2020年11月17日，百度收购欢聚时代旗下直播平台YY直播，将欢聚时代推上网络风口浪尖。(《艾媒研报|欢聚时代YY品牌生长及战略前景分析陈诉》完整高清PDF版共60页，可点击文章底部陈诉下载按钮举行陈诉下载)热点：百度收购YY直播11月17日，百度斥资36亿美元，全资收购欢聚时代海内直播业务(“YY直播”)，详细收购部门包罗但不限于YY移动应用、YY.com网站、YY PC客户端等。

生意业务完成后，YY直播将加入百度，未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形陋习模效应。随着 YY 收购完成，百度的视频业务已形成完整框架，包罗长视频(爱奇艺)、短视频(悦目/全面小视频)、直播(YY 直播)。收购 YY 直播，一定水平上加速了百度在直播板块的业务探索，好比电商带货。现在直播已成为未来商业变现的重要载体，在游戏、广告、电商这三大互联网变现模式上都能实现链接，5G直播也将成为重构人们社交生活、信息获取和消费生意业务方式的重要抓手。

因此，百度选择此时加码直播，拿下当下海内市面上极好的直播标的，其生态价值和战略价值不行估量。对于YY而言，YY 直播在欢聚时代算是较为优秀的“资产”，相比欢聚时代其他社交、短视频产物，YY 直播的活跃度不算最高，但吸金能力最强。YY 直播在用户活跃度上与字节跳动、快手自然无法相比，但在直播收入上，YY 直播并不逊色。

YY直播并入百度后，除了百度现金流的支持，其将使用百度App内的电商小法式实现从商品搜索、商品种草到商品购置的商业闭环，接入百度庞大的流量池，在更大的生态体系里，YY直播能够实现多元变现的闭环，加速业务增长释放更大的价值。根据公然披露数据来看，这险些可以看作是一场双赢的生意业务。然而现在也有消息称，浑水正在做空YY，并观察认为YY有90%的财政数据存在造假。倘若真有财政造假，那这将对百度造成极大负面影响。

11月19日，针对遭到浑水沽空一事，欢聚时代回应，陈诉中包罗大量错误，是对直播行业和生态无知。第一章 公司基本先容1-1 公司简介欢聚时代建立于 2005 年 4 月，2012 年 11 月 21日在美国纳斯达克上市(NASDAQ：YY)。欢聚时代的焦点业务是社交媒体平台，还笼罩直播、短视频、社交、电商、教育、金融等领域。2019年3月，欢聚时代以约22亿美元估值全资收购外洋视频社交平台BIGO，现在的焦点产物为YY、BIGO LIVE、Likee和HAGO。

从生长战略看，欢聚时代加速外洋结构，扩大国际影响力。2020Q2,欢聚时代的全球平均移动端月活跃用户已达4.571亿，其中九成用户来自外洋。同时，欢聚时代使用技术优势，通过人工智能技术为用户缔造更为多元化的场景及更为愉悦的体验。现在，团体员工凌驾 7000 人，65%为研发人员。

1-2 生长历程2005 年 4 月欢聚时代建立。2008年，欢聚时代推出YY语音，这是一款游戏相同的即时通讯软件，游戏玩家可以主动在其中举行内容的演出，这种UGC模式的讲YY语音变为了YY直播的内容平台。2009年头YY直播用户已经可以和游戏用户分庭抗礼。YY直播推了出电子签约系统，治理10万余名YY直播用户。

2010年，YY.COM、YY移动端相继上线，娱乐直播开创打赏行业模式，YY直播将平台上的直播演出商业化，当年营收约到达3600万元。2012年欢聚时代(YY.inc)在美国纳斯达克上市。据其招股书宣布，2012年上半年YY直播的营收到达9272万元，占总收入的30%，是公司收入最高的业务之一。

今后，YY继续增强其直播优势，在2013年6月与湖南卫视互助综艺节目;在2015年推出海内首档网络直播音乐节目《YY玩唱会》;2016年4月启动《大牌玩唱会》项目。2015年，YY注册用户破10亿，BIGO结构外洋。

2017年，团体旗下电商平台“一件”上线。2017年8月，推出头向海内市场的“补刀小视频”和出海版“LIKE短视频”(后更名为Likee)，划分对标海内快手平台和抖音国际版TikTok。Likee主要市场在俄罗斯和印度。

2018年，“虎牙直播”在美国纽交所上市，同年虎牙市值破百亿。2018年下半年，欢聚时代正式推出的出海产物HAGO，是一款集成多款实时游戏、谈天室、K歌等功效的休闲游戏聚合社交平台，主要在印度尼西亚、印度、越南、巴西、中东等33个国家和地域上线。2019年3月，以近22亿美元估值全资收购BIGO，包罗视频通讯平台IMO; 8月，欢聚时代退出虎牙直播股东之列;12月，公司中文名 由“欢聚时代”更改为“欢聚团体”，英文名由“YY Inc.”更改为“Joyy Inc.”。

2020年6月，欢聚时代斥资1亿美元领投社区生鲜电商“同城生活”的C轮融资。2020年11月17日，百度(NASDAQ:BIDU)宣布以36亿美元的价钱，全资收购欢聚(NASDAQ:YY)海内直播业务(即 “YY直播”)，预计2021年上半年完成交割。剥离虎牙，出售YY直播，欢聚时代仅剩外洋业务，这也意味着公司“all in 外洋”战略大转移，打造一个专注全球化的新欢聚。第二章 所属行业分析据欢聚时代官方先容，公司旗下业务主要涉及社交媒体、短视频及直播等几个行业。

在中国移动互联网加速渗透的历程中，移动社交用户泛起了大规模增长， 2018年中国移动社交用户规模达7.37亿人，预计2020年将突破8亿人，庞大的用户群体凸显了庞大的市场空间。在此历程中，视频、生疏人成网民移动社交偏好的重要元素。2-1 短视频行业1.短视频行业界说先容短视频是适合在移动状态和短时间内寓目、高频推送的内容，一般在几秒到几分钟不等。由于内容较短，可以单独成片，也可为系列栏目。

中国短视频行业履历了三个生长阶段：2013-2015年，美拍、小咖秀为起点，短视频进入公共的视野;2015-2017年，各大互联网领域围绕短视频展开争夺，电视等传统媒体相继加入;2017年，短视频垂直细分模式全面开启，快手、抖音崛起;2020年，短视频行业进入成熟期，竞争格式趋于稳定固化，形成两超(抖音、快手)多强的竞争格式，市场规模快速扩容，平台类企业数量增多。2.短视频行业生长现状随着移动设备的普及、移动互联网用户的增长，短视频用户实现快速扩张，行业进入多维生长、多强并行的成熟阶段。数据显示，2019年，中国短视频用户规模为6.27亿，预计到2020年用户规模将同比增长15.2%至7.22亿。

随着5G商用的进一步落地，短视频行业将进入创新竞争阶段。短视频市场规模增速放缓，但整体规模仍保持连续增长，预计2020年市场规模将到达380.9亿元。

5G等新兴技术的加速落地将推动短视频行业进入下一个快速生长阶段，催生众多行业发生厘革，短视频行业与其它行业的融合不停加深，行业规模也存在继续上升空间。　4.短视频行业生长新趋势(1)短视频发力长视频领域在互联网流量和资本枯竭的配景下，短视频平台也在蚕食长视频与网络直播的市场份额。

在日均使用时长方面，短视频已经反超长视频，且短视频对新增网民的拉行动用最为显着，已成为电商平台和社交平台对流量资源的争夺高地。春节期间，欢喜传媒以6.3亿元将《妈囧》版权卖给字节跳动，贺岁片《妈囧》在大年头一在抖音、今日头条、西瓜视频、抖音火山版等在线平台免费播放。(2)短视频电商营销带货在新经济快速生长的配景下，各平台努力探索IP内容营销和电商带货等新商业模式，以优质精品内容为入口，开发更多的商业变现场景。如腾讯视频以热播节目《缔造营2019》为入口，将节目中点赞打榜通道与品牌热推产物捆绑销售，打造“内容+带货”的营销闭环。

短视频平台通过内容与电商的深度融合，提升商业化转化的效率。(3)下沉市场拓展用户增长移动视频增量流量争夺的阵地已经由一二线大都会转移到了下沉市场。小镇青年群体被视频平台视为维持会员数量增长、扭转盈亏逆差的关键。

数据显示，火山、抖音及快手短平台中，三、四线都会用户占比高达六成，三、四线用户的渗透率很高。主要短视频平台的快速生长得益于渠道下沉后三、四线用户的增长。

(4)结构外洋市场拓展盈利空间随着一二线都会的用户规模趋于饱和，出海成为短视频市场挣脱逆境的门路。各平台纷纷瞄准外洋市场，抢夺潜在会员，提升付费渗透率。2019年，腾讯领投印度版爱奇艺MX Player的A 轮融资。YY欢聚时代2016年就开始结构外洋市场，现已形成直播产物BIGO Live、Nimo TV、Yome Live、Cube TV，短视频产物Likee的内容出海矩阵。

第三章 公司分析欢聚时代以“即时通讯+短视频+直播+小游戏社交”等多业务来构建坚实的用户闭环。欢聚时代全球多元化产物矩阵包罗：泛娱乐直播平台YY 直播、外洋直播平台BIGO LIVE、世界领先的短视频平台Likee、2.1亿月活的全球视频通讯平台imo、以及以小游戏为导向的社交网络平台HAGO，欢聚时代建设了以视频为焦点的社交媒体平台产物矩阵。欢聚时代以“即时通讯+小游戏社交”来引流，以“短视频+直播”来举行行业变现，因而团体九成收入来自于直播，而海内直播收入的泉源主要来自于YY直播。

　3-1 主要产物先容1. YY直播：平台生态YY直播是直播行业公会生态的建立者，拥有一个由用户、主播及公会配合组成的活跃的直播生态系统。停止2020年5月，YY直播移动端月活跃用户近4000万，有凌驾150万星级主播，平台签约公会近3000个。(1)直播公会从直播公会来看，YY平台上的公会分为金牌公会、星级公会和普通公会。

金牌公会和星级公会是经由YY直播官方平台认证，具有招募、治理、造就主播的资质公会。金牌公会是YY直播平台上权限最大的公会，与YY直播官方线下签署互助协议，可以签约金牌艺人、获取金牌推荐资源。

现在，YY正在为电商直播大量招募公会，这已经不是YY第一次试水电商。YY旗下“YY一件”就是YY旗下S级电商项目，此前为珠宝类非标商品以直播购形式的内容电商平台，而且YY直播平台也上线“直播购”，是“YY一件”的入口。

最近YY也在做尺度品的电商直播，和广州企业团结在推广一些当地的品牌。如今YY想要延伸至全品类笼罩，因而电商直播公会的数量也要跟上。2018年12月YY旗下的YY一件公会制度于开始实行，停止2019年10月，YY一件已拥有100家公会。

为了做大直播电商，YY仍在大量招募公会，并给出了不少政策福利，拉人头返利是其重要的方式之一，详细为：经济利益：二级销售分润+二级分销+年费拉新返利+流量服务费;公会流量同盟：下级锁的粉丝，会默认关注上级及上上级的店肆;直播间支持公会内商家互导;公域换量：每锁定一个粉丝平台给予2个店肆粉丝，同时通过锁粉，将在公域获得更多曝光。扩没收会队伍、为电商直播再添一把火，是当下YY生长电商业务的重点。

YY在已往还对YY娱乐的公会举行了扶持，资助其举行电商板块的业务拓展。2019年10月18日，YY头部娱乐公会舞帝电商在YY旗下电商直播平台“一件”的首秀中，8个小时卖了500多万的货。在这个案例中，舞帝旗下主播其时人数就凌驾8000人，拥有粉丝凌驾1亿，年打赏收入凌驾2.1亿人民币，成了其时YY直播里估值最高的公会之一。

2019年直播电商大发作，舞帝传媒也想通过直播电商实现商业价值闭环。YY相识舞帝传媒旗下舞帝电商关于此次电商盛典的详细需求后，连忙组成了专项运营小组卖力该项目。大到运动引流方案和流传的撰写、福利的支撑，小到主KV的设计、宣传预热的文案撰写、素材剪辑等，都是在“一件”平台下指导操作。

此外，YY还资助舞帝电商选品，并与舞帝互助准备了华为手机、1折放漏等种种福利。艾媒咨询分析师认为，从YY自身来看，专注直播社交自己就存在一定的风险性，随着移动直播内容羁系的提升，凭借低级趣味博眼球的直播已经纷纷关停整改，这些直播平台的每一步都需要小心翼翼。在泛娱乐直播有些疲软的今天，YY也在为自己寻找新的生长路径。

而电商直播尚处于项目连续发作期，姗姗来迟的YY电商直播也不算太晚，因而鼎力大举招募公会，生长直播电商，也是一种新的出路。(2)平台主播十多年来YY直播先后履历PC直播大战与千播大战，乐成孵化出虎牙直播，均稳居泛娱乐直播榜首，岿然不动的关键原因之一，正是因为其具有强大的内容运营能力。与依靠独家协议将主播捆绑的思路差别，YY在主播造就上有一套自己的模式：一方面十分重视原生主播的恒久造就，通过多项激励计划，主播续约率一直保持80%以上，在行业处于较高水平。

另一方面，YY一直重视主播明星化战略，推动了漂亮兄弟、小阿七、戴羽彤等特色主播出圈，支持旗下主播多平台生长，而主播出圈后也会将更多跨越圈层的粉丝带回平台，助力直播平台用户增长。YY平台招募主播，主播收入通常有两种方式。第一种是人为提成收入。

加入某个频道的主播可以享受YY官方提供的人为待遇，人为可分为牢固人为和提成。如主播体现十分精彩，能吸引更多的观众围观，主播就能获得人为提成，因此，训练主播的主持能力，吸引人群也是很是重要的。

　另一种是公会抽成。公会抽成即主播在将蓝钻兑换为佣金的历程中会扣除公会抽成部门(公会抽成为所在签约公会的OW设置)，主播可以在小我私家中心——我的账户——蓝钻和佣金中点击兑换红钻，就可以看到当前签约公会抽成了。通常，主播促成的收入，需要首先扣除平台佣金，剩余部门才气根据主播跟公会协议的抽成比例举行分配。好比说，游客刷200元礼物，YY官方抽50%，剩下100元，若公会抽20%，主播得80%，就是80元;下图中主播抽成比例70%的，就是公会抽30%。

第四章 财政分析　4-1 盈利能力分析2019财年全年，欢聚时代营收为255.8亿元(合36.74亿美元)，同比增长62.25%。全年归母净利润为33.8亿元，同比增长106%。该公司93.9%的营收来自于直播业务，占比力18年微降0.5%。

2020年前三季度营收168.6亿元，同比增长39.94%;前三季度净利润96.88亿元，同比2019年同期增长196.04%。这主要是由BIGO合并报表而带来的正面影响。停止至2019年第四季度，欢聚时代移动端全球平均月活跃用户数(MAU)达4.852亿，其中78.8%来自于中国以外的市场。

旗下平台及产物Likee移动端平均MAU同比增长208.3%至1.153亿;IMO移动端平均MAU达2.11亿;YY总付用度户数同比增长9.8%至450万;虎牙总付用度户数同比增长5.9%至510万。按财报盘算，第四季度YY直播收入凌驾30亿元。

停止2020年第三季度， YY直播用户月活4130万。从直播营收、活跃用户和付用度户绝对值来看，YY直播仍属于比力靠近头部的直播平台。第五章 挑战和机缘5-1 面临的挑战1.用户进入滞涨阶段自2018年以来，移动互联网流量红利逐渐消退，视频、直播等市场竞争格式基本牢固，平台用户增长天花板显现，用户进入滞涨阶段。

数据显示，停止2020年3月，中国手机网民规模为9.0亿人，较2018年底新增手机网民7992万，占网民整体的99.3%。此外，2016年往后，手机网民数量增幅连续下降，这都讲明移动互联网红利已靠近完全饱和，用户规模难以高速增长。

近年来随着行业形势变化，欢聚时代用户增长放缓。财报数据显示，2020Q3，欢聚时代全球MAU同比下滑4.0%至3.901亿，付用度户为410万，同比下降4.7%，而上个季度，YY的付用度户数也是410万，增速连续放缓。　2.平台变现问题现在，欢聚时代的主打产物YY直播以生长出广告流量变现、会员订阅、游戏推广及用户打赏等商业模式。然而，当前网络直播谋划模式无法使工业潜能转化为产值，直播行业没有构建起切合自身生长的竞争计谋和行之有效的盈利模式。

泛娱乐直播变现的盈利模式过于单一，网络广告依然是直播工业利润主要泉源，用户打赏对于直播平台营收可谓杯水车薪，会员付费和延伸品消费渗透等盈利模式都还处于起步阶段。财报数据显示，2019年Q1，斗鱼直播平均用付费率为3.8%，虎牙直播为4.3%，行业整体用户付费率有待提升。

3.同质化竞争2016-2017年，网络直播迎来发作式增长，并于2018年趋近饱和，为了维持并扩展平台市场份额，YY等平台的业务模式、提供服务和内容逐渐趋同，甚至以“红包让利”方式及过分娱乐化的内容抢占“下沉市场”，极易冒犯羁系红线。此外，直播行业十分依赖主播的内容生产，但现在的主播差异化不显着，优质主播的维护运营成本高昂。4.国际情况的不确定性2020年新冠疫情的发作给全球带来了宏观经济和地缘政治的不确定性，使得中国互联网公司的外洋结构面临逆境。

在美国威胁封禁TikTok等中国软件之后，6月印度政府宣布了59款中国软件应用克制令，其中就包罗欢聚时代(YY)的 Likee 和 BIGO Live 两款应用。由于欢聚时代业务重点完全在外洋市场，九成用户来自外洋，因而对外洋宏观情况的变更更为敏感。本文部门数据及图片内容节选自艾媒研究院公布的《欢聚时代YY品牌生长及战略前景分析陈诉》,检察更多行业研究陈诉请点击下方“相识更多”。

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